THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE AND COMPANY SIZE ON FINANCIAL DISTRESS IN PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE IN 2020-2025

Putri Seftia; Mohammad Iqbal Bakry; Muhammad Bashir Bas; Rahma Masdar; Betty Betty

doi:10.29303/jaa.v11i1.910

Authors

Putri Seftia Universitas Tadulako
Mohammad Iqbal Bakry Universitas Tadulako
Muhammad Bashir Bas Universitas Tadulako
Rahma Masdar Universitas Tadulako
Betty Universitas Tadulako

DOI:

https://doi.org/10.29303/jaa.v11i1.910

Keywords:

Altman Z-Score, Company Size, Financial Distress, Financial Performance, Property and Real Estate

Abstract

Financial distress represents a critical challenge for corporations, as it may jeopardize the sustainability of business operations and the capacity to meet financial commitments. This research investigates how financial performance and firm size influence financial distress among property and real estate firms listed on the Indonesia Stock Exchange during 2020–2025. A quantitative research design was adopted, employing Partial Least Square Structural Equation Modeling (PLS-SEM) through WarpPLS 8.0 software. The empirical evidence demonstrates that financial performance significantly influences financial distress. Furthermore, firm size exerts a significant negative influence on financial distress. These results reflect the relevance of corporate financial conditions and organizational scale in shaping exposure to financial distress. The study offers managerial implications by emphasizing the need to strengthen financial performance management and utilize corporate resources efficiently in supporting financial stability.

References

Abbas, M. A. (2018). Analisis Prediksi Tingkat Kebangkrutan Dengan Metode Altman Z-Score Pada Perusahaan SUB Sektor Makanan Dan Minuman Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016. Jurnal Mahasiswa Manajemen, 7(1), 1–23. https://jurnal.untan.ac.id/index.php/ejmfe/article/view/25086

Amalina, N. N., & Trisnaningsih, S. (2023). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Jambura Economic Education Journal, 5(2), 88–99. https://doi.org/10.37479/jeej.v5i2.19313

Anistasya, V., & Setyawan, I. R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 4(3), 786–795. https://doi.org/10.24912/jmk.v4i3.19773

Aryati, R. D., Rinofah, R., & Kusumawardhani, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 23(2), 2293–2299. https://doi.org/10.33087/jiubj.v23i2.3703

Astuti, F., & Dewi, S. (2024). Pengaruh Return On Asset, Current Ratio, Debt To Asset Ratio, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Pertanian Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2022. Jurnal Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah, 10(1), 103–126. https://doi.org/10.36908/esha.v10i1.1238

Azzahra, B. E., & Syaichu, M. (2026). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal, Kepemilikan Institusional, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2024). Diponegoro Journal of Management, 15(3), 603–614. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/57435

Bank Indonesia. (2023). Residential Property Price Survey Q4/2022: Residential Property Prices Continue to Rise.

Bank Indonesia. (2024). Residential Property Price Survey Q4/2023: Residential Property Prices Increasing.

Bank Indonesia. (2025). Residential Property Price Survey Q4/2024: Residential Property Prices Post Limited Gains.

Bank Indonesia. (2026). Residential Property Price Survey Quarter IV–2025: Limited Growth of Residential Property Prices.

Damajanti, A., Wulandari, H., & Rosyati, R. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2018. SOLUSI: Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 19(1), 29–44. https://doi.org/10.26623/slsi.v19i1.2998

Darmiasih, N. W. R., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2022). Pengaruh Stuktur Modal, Arus Kas, Good Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Kumpulan Hasil Riset Mahsiswa Akuntansi (KHARISMA), 4(1), 129–140. https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/4547

Febiyana, F. (2025). Dampak Faktor Keuangan dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress Perusahaan Food and Beverage yang Tercatat di BEI Tahun 2020-2022. Jurnal Simki Economic, 8(1), 81–90. https://doi.org/10.29407/jse.v8i1.977

Imam Ghozali. (2008). Structural Equation Modeling Metode Alternatif Dengan Partial Least Square (Edisi 2). Badan Penerbit Universitas Diponegoro. https://lib.fkm.ui.ac.id/detail?id=131275&lokasi=lokal

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. In Journal of Financial Economics (Vol. 3). Q North-Holland Publishing Company. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Maulana, J., & Suhartati, S. (2022). Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Land Journal, 3(1), 102–113. https://doi.org/10.47491/landjournal.v3i1.1764

Muslimin, D. W., & Bahri, S. (2022). Pengaruh GCG, Ukuran Perusahaan, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Owner, 7(1), 293–301. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1249

Muzharoatiningsih, M., & Hartono, U. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan, Sales Growth, dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(3), 747–758. https://doi.org/10.26740/jim.v10n3.p747-758

Nafisah, D., Widjajanti, K., & Budiati, Y. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis, 16(1), 95–109. https://doi.org/10.26623/jreb.v16i1.6773

Nilasari, I. (2021). Pengaruh Corporate Governance, Financial Indicators, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(2), 61–68. https://doi.org/10.31000/competitive.v5i2.4196

Ningsih, R. A., & Asandimitra, N. (2023). Pengaruh Rasio-Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Dengan Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(2), 306–322. https://doi.org/10.26740/jim.v11n2.p306-322

Primady, G. R., & Wahyudi, S. (2015). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Pemoderasi. Diponegoro Journal of Management, 4(3), 634–648. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/13251/0

Purwaningsih, E., & Safitri, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Rasio Arus Kas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. JAE (Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi), 7(2), 147–156. https://doi.org/10.29407/jae.v7i2.17707

Puspitawati, R., & Wulandari, A. M. (2024). Faktor-Faktor Penentu Financial Distress (Studi pada Perusahaan Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022). Business UHO: Jurnal Administrasi Bisnis, 9(2), 462–472. https://doi.org/10.52423/businessuho.v9i2.44

Rasyid, C. A. M. P., Indriani, E., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 7(1), 135–156. https://doi.org/10.29303/jaa.v7i1.146

Shima, A. B., Fadilah, M., Ramadhani, R. K., & Ani, W. (2024). Systematic Literature Review: Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Management and Innovation Entrepreunership (JMIE), 1(3), 645–653. https://doi.org/10.59407/jmie.v1i3.707

Somally, M. C., & Rasyid, R. (2025). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Real Estate. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 7(4), 1607–1616. https://doi.org/10.24912/jpa.v7i4.34995

Stepani, P. N., & Nugroho, L. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Consumer Non-Cyclicals yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(3), 194–205. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i3.551

Sucipto, H., & Zulfa, U. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance, Financial Distress Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. JAD: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan Dewantara, 4(1), 13–22. https://doi.org/10.26533/jad.v4i1.737

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alfabeta.

Syuhada, P., Muda, I., & Rujiman, F. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 8(2), 319–336. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i2.22684

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468

Yuniawati, Y., Istichanah, I., & Agustiani, R. M. (2024). Pengaruh Return On Asset (ROA), Debt To Asset Ratio (DAR), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham PT Mayora Indah Tbk. Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi), 13(2), 319–326. https://doi.org/10.31959/jm.v13i2.2287